Разлика између дисконтне стопе и капитализације

У економској теорији постоје такви појмови као дисконтна стопа и стопа капитализације. Које су њихове особине? Која је разлика између дисконтне стопе и капитализације?

Садржај чланка

• Колика је дисконтна стопа??
• Колика је стопа капитализације??
• Поређење
• Табела

Колика је дисконтна стопа??

Ундер дисконтна стопа уобичајено је разумети индикатор који одражава поврат улагања који инвеститор очекује, да би одредио перспективе улагања у посао. По правилу, предметни индикатор је релевантан у фази када инвеститор одлучи да закључи уговор са предузећем.

Дисконтну стопу инвеститор може размотрити заједно са другим економским показатељима, као што је, на пример, тренутна стопа инфлације, као и просечан принос од улагања у сегменту у којем предузеће послује. У одређивању перспектива улагања важни су и други важни показатељи финансијског стања предузећа - попут износа сопственог капитала предузећа, приноса имовине, промета готовине у предузећу.

У идеалном случају, предметни индикатор треба да буде у корелацији са протоком капитала. У зависности од одређеног сегмента пословања, процена дисконтне стопе може узети у обзир однос протока капитала према сопственим или уложеним средствима фирме. На пример, у некретнинама се најчешће користи друга опција..

Вреди напоменути да дисконтна стопа није делилац или фактор који се користи за израчунавање вредности предузећа. Најчешће се користи да се израчуна одложени доходак у одређеном тренутку..

Термин који се разматра уско је повезан са таквим концептом као стопа капитализације, као и врло блиским показатељем - коефицијентом капитализације. Детаљније проучавамо њихове специфичности.

Колика је стопа капитализације??

Ундер стопа капитализације уобичајено је разумети индикатор који одражава стварну повезаност између годишњег прихода инвеститора и вредности предузећа. Заузврат, коефицијент капитализације је стопа прихода, која одражава повезаност између прихода и вредности предузећа.

Предметна стопа се израчунава узимајући у обзир дисконтну стопу. Да бисте га одредили, потребно је да узмете у обзир динамику раста или смањења прихода - по правилу просечне годишње. Показатељи који одговарају овој динамици одузимају се од дисконтне стопе..

Ова карактеристика израчунавања стопе капитализације доводи до ниже вредности коефицијента капитализације у поређењу са вредностом дисконтне стопе.

Може се приметити да је дотични индикатор заправо делилац формуле за претварање добити или капитала у индикатор који одражава вредност предузећа за исти временски период.

Дакле, израчунавање стопе капитализације подразумева обавезно утврђивање вредности првог показатеља пре ове вредности. За то се могу користити различите технике. Међу најчешћим:

• Вредновање имовине класификоване као капитал;
• кумулативна конструкција;
• принцип заснован на одређивању пондерираног просјечног износа капитала.

У пракси се стопа капитализације обично примењује у случајевима када инвеститор жели да процени ефикасност сопствених инвестиција. Стога његова вредност утиче на изгледе за наставак сарадње инвеститора са компанијом.

Поређење

Главна разлика између дисконтне стопе и капитализације је у томе што је први показатељ нормативан. Користи се за утврђивање очекиване вредности капиталних токова насталих у процесу предузетничке активности. Други се заснива на дисконтној стопи, али одражава стварне финансијске перформансе. Ово такође одређује разлику између разматраних показатеља, одражавајући методе њихове практичне употребе у односу између предузећа и инвеститора.

Утврдивши разлику између дисконтне стопе и капитализације, закључујемо закључке у табели.

Табела